Mubadala Capital invertirá US$ 13 mil millones en biocombustibles en Brasil

Por Michael Pooler y Chloe Cornish
São Paulo / Dubai

Mubadala Capital, de Abu Dhabi, pretende invertir alrededor de US$ 13.500 millones en un importante proyecto de biocombustibles en Brasil durante la próxima década, como parte de planes más amplios para el país que incluyen la creación de una nueva bolsa de valores.

El brazo de gestión de activos del fondo soberano de los Emiratos está aumentando sus apuestas en la economía más grande de América Latina, donde sus participaciones abarcan desde líneas de metro y universidades médicas hasta una participación mayoritaria en el propietario local de la marca Burger King, junto con el yerno de Donald Trump, Jared Kushner.

En una entrevista con el Financial Times (FT), el jefe de Mubadala Capital en Brasil reveló por primera vez el presupuesto completo de su plan de inversión emblemático para producir diésel renovable y queroseno de aviación "sostenible" utilizando principalmente materia vegetal no alimentaria.

El desarrollo a gran escala de su empresa energética, Acelen, comprenderá cinco “módulos” de US$ 2.700 millones, y el primero comenzará a producir a finales de 2026. Cada uno consistirá en una nueva biorrefinería con capacidad para procesar 20,000 barriles de combustible por día, infraestructura asociada y áreas plantadas para cultivar el insumo.

“Se trata de materia prima, que en realidad es agricultura. Y Brasil es probablemente el país mejor situado del planeta en términos de competencia agrícola debido al clima y a la tierra fértil", afirmó Oscar Fahlgren, el jefe de Brasil de Mubadala Capital. "Brasil es para la agricultura lo que Abu Dhabi es para el petróleo".

La iniciativa también implicará la conversión de una refinería de petróleo existente en el estado de Bahía, en el noreste de Brasil, adquirida de la estatal Petrobras en 2021. Se espera que se financie un monto total de US$ 13.500 millones mediante una combinación de capital y deuda a lo largo de un período de cinco a 10 años, dijo Fahlgren.

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Anteriormente, el grupo sólo había anunciado el costo estimado del módulo inicial del desarrollo. La apuesta de Mubadala Capital en bioenergía se basará en sus inversiones por US$ 6.000 millones en el país, lo que representa aproximadamente una cuarta parte de la cartera global del grupo.

Dos tercios de su capital en Brasil provienen de inversionistas externos y el resto de la organización matriz Mubadala. Su enfoque ahí se centra en empresas que se encuentran en situaciones de complejidad o dificultad.

El fondo soberano del mismo nombre participó por primera vez en la nación sudamericana en 2012 con una inversión de US$ 2.000 millones respaldando al exmagnate Eike Batista, que alguna vez fue una de las personas más ricas del mundo antes del colapso de su imperio de energía y materias primas al año siguiente.

Como resultado, Mubadala terminó siendo el principal acreedor del holding EBX de Batista y tomó posesión de varios de sus activos, incluyendo participaciones en puertos y minas.

Hoy su cartera incluye una empresa que organiza el Gran Premio de Fórmula 1 de São Paulo. Fahlgren describió la estrategia de inversión de Mubadala en el país como “contraria”, ya que se mantuvo a través de crisis económicas y políticas en la última década.

"Hemos estado invirtiendo muy activamente en Brasil, durante los últimos 10 años, en un ambiente donde la mayoría de los inversionistas extranjeros han estado reacios", dijo.

Mubadala Capital había invertido completamente su segundo fondo centrado en Brasil que cerró con US$ 710 millones en compromisos el año pasado, añadió. Americas Trading Group, una plataforma de comercio de activos financieros que compró en 2023, espera abrir una bolsa en Brasil el próximo año para rivalizar con la actual B3 en São Paulo.

“Brasil es un país muy grande. Tiene una sola bolsa de valores. Y creo que ésa es una infraestructura subóptima para los actores que operan en este segmento", dijo Fahlgren.

Otro foco es Zamp, que franquicia los restaurantes Burger King en Brasil. Mubadala Capital ha aumentado constantemente su participación hasta el 58% y recientemente eligió la mayoría de los puestos en la junta directiva, que ahora también incluye a un ejecutivo del accionista Affinity Partners, la firma de capital privado dirigida por Jared Kushner.

“Nos sentimos optimistas sobre el clima de inversión en Brasil en este momento y acerca de las oportunidades que vemos", dijo Fahlgren. “Tenemos una serie de activos que hoy están relativamente maduros y podrían ser candidatos potenciales de salida en un futuro no muy lejano".